中國工程機械2016年租賃市場現狀及發展前景預測

TCM叉車分享：

盡管我國固定資產投資增速有所放緩，但總規模仍然很大，2015年我國固定資產投資總額為55萬億元，其中與工程機械直接相關的基建投資和房地產投資增速分別為17%和1%，2014年基建及房地產投資的固定資產投資的增速為20%和11%。因此，房地產投資與基建投資景氣程度的下降抑制了工程機械設備的購買需求，而下游相對穩定的設備使用需求則刺激了工程機械設備的租賃。
一、中國工程機械租賃市場規?，F狀
工程機械大致分為壓路機、平地機、攤鋪機、塔式起重機、挖掘機、裝載機、混泥土泵車、叉車8個品種，根據中國工程機械協會租賃分會和我們的測算，2015年工程機械租賃行業的市場規模大約為5000億，較2012年3500億CAGR約13%，與同期固定資產投資的CAGR15%大致相符。從細分品種市場規模來看，最 大的為挖掘機(約1608億)，裝載機(1450億)，塔式起重機(約750億)。從產品租金來看，使用頻率較低的塔式起重機月租金較高(大約2.5萬元-2.7萬元)，使用頻率較高的叉車(大約0.3萬元-0.7萬元)，裝載機(大約1.0萬元-1.7萬元)月租金較低。
2015年工程機械的設備的租賃利用率相對排名與2012年類似，在主要的工程機械品種中，利用率排名靠前的為使用頻率較低并且月租金相對較高的混泥土泵車和塔式起重機。不過需要特別指出的是，2015年工程機械租賃整體利用率下滑明顯，之前租賃利用率較高的品種如塔式起重機2015年的利用率估計只有50%-55%，挖掘機的租賃利用率甚至下降到不足30%。我們認為，在現行的經濟環境下，行業依然可以通過提高租賃服務的水平來提高利用率。
二、中國工程機械租賃行業發展前景預測
1、中國工程機械租賃市場的市場集中度很低，排名第 一的龐源租賃的市占率也不到千分之二。目前我國工程機械租賃前100強的市占率不到3%，大約相當于美國80年代中期的水平，美國現在前5強的市占率大約占到17%，美國工程機械租賃龍頭企業聯合租賃市占率大約9-10%，2014年收入57億美元，凈利潤5億美元。我國工程機械租賃龍頭企業龐源租賃的市占率不到千分之二，2014年收入9億人民幣，凈利潤5524萬人民幣?？紤]到中國的基建規模和產業結構，中國的工程機械租賃市場的市場規模應該略高于美國，因此我國龍頭企業還有很大的發展空間，龍頭企業的市場集中度將進一步提升。
2、高頻低費率的工程機械設備，例如挖機、裝載機、汽車吊等，租賃市場規模超過3000億，但是由于租賃費率很低，除非具備廠商背景，否則很難由市場競爭產生大企業。這是由于工程機械存在服務半徑的約束，即大到一臺塔機，小到一輛挖車，都有自己的服務距離，超過這個服務距離可能需要高昂的物流費用，因此，在我國工程機械租賃市場大而分散的情況下，租賃使用頻率較低、租金較高的設備的廠商，例如租賃塔式起重機的廠商，容易誕生大企業。租賃使用頻率高、但單次租金較少的設備，例如挖機和叉車，由于競爭壁壘不高，基本都是收入不及1000萬的小型設備租賃商。
2015年的塔機租賃市場大約有45萬臺存量塔機設備，其中約30%自用，70%租賃。龐源近年的塔機租賃費用大約在每月5.34萬元，利用率在64.2%。借鑒成熟市場，行業領頭羊的設備利用率明顯高于行業平均，自用設備利用率又比租賃設備利用率低，由此我們測算行業自用設備的利用率為40%，租賃設備利用率約為58%，從而得出塔機租賃行業每年的市場空間為約751億元。
3、高頻低費率的設備租賃廠商規模較小且分散，這個特征適合在線上進行商業模式的創新，當前的市場情況類似滴滴打車的運營背景。滴滴打車的模式是將閑臵在各地的汽車資源調動起來，提高上游汽車所有者的利用率，同時降低下游用車客戶的等候時間。與互聯網金融不銷售大額金融產品類似，滴滴打車的模式里也主要涵蓋單次費用較低的普通車型，單次費用較高的豪車并沒有在滴滴的平臺上使用。滴滴打車本質上是搭建乘客與車輛的O2O交流平臺，讓乘客需求信息與車輛的利用信息充分交流，通過降低信息壁壘來提高乘車效率，進而釋放潛在市場規模。因此，我們認為，使用頻率高并且單次費用低的工程機械設備更適合做類似滴滴模式的租賃，而使用頻率低并且單次費用高的工程設備更適合線下由專業叉車租賃服務商提供服務。